Die Aktie von Renren, dem größten chinesischen Anbieter eines Facebook-ähnlichen sozialen Netzwerks, galt den Anlegern lange Zeit als zu teuer. Inzwischen nähert sich an den Finanzmärkten aber ein Großereignis, das auch bei Renren für eine Neubewertung sorgen könnte: Das bevorstehende IPO von Facebook selbst. Ohne Zweifel wird der Facebook-Börsengang zum einem IPO der Megaklasse. Das Unternehmen will im Mai zwischen 5 und 10 Milliarden Dollar einsammeln – ein einmaliger Vorgang im Internet-Sektor, denn Google konnte im Jahr 2004 gerade mal 1,7 Milliarden Dollar einwerben. Marktexperten gehen davon aus, dass der Konzern im Zuge dessen auf eine Marktkapitalisierung von bis zu 100 Milliarden Dollar kommen wird.
Dank Facebook werden die Karten neu gemischt
Das ist ein beträchtlicher Wert für ein Unternehmen, das 2011 einen Umsatz von „nur“ 4 Milliarden Dollar und einen Gewinn von lediglich rund 1 Milliarde Dollar erwirtschaftete. Angesichts der hervorragenden Wachstumsperspektiven, die der Markt dem Unternehmen offenbar zubilligt, könnte dieser Börsenwert allerdings trotzdem erreicht oder mittelfristig sogar übertroffen werden. Angesichts solcher Bewertungsrelationen dürften dann auch die Karten für den gesamten übrigen Internet-Sektor neu gemischt werden – sofern die jeweiligen Geschäftsmodelle zumindest annähernd an Facebook erinnern.
Renren gilt als die klassische „Facebook-Aktie“ Chinas. Das Unternehmen verfügte auf diesem Markt, auf dem Facebook selbst nicht erlaubt ist, zum Ende des 3. Quartals 2011 über 137 Millionen Nutzer. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um stolze 57 Prozent auf 34 Millionen Dollar; der Gewinn lag allerdings wegen der hohen Kosten für die Marktdurchdringung nur bei 3 US-Cents je Aktie. 2012 dürfte die Gesellschaft zudem wieder in die Verlustzone rutschen.
Renren-Aktie zieht wieder kräftig an Die Marktkapitalisierung befindet sich bei 2,2 Milliarden Dollar. Dieser Wert ist vergleichsweise mickrig, und im Zuge des bevorstehenden Facebook-Fiebers möglicherweise noch ausbaubar. Allein seit Jahresbeginn hat sich der Titel auf Euro-Basis bereit um mehr als 75 Prozent verteuert – und notiert damit dennoch immer noch 65 Prozent unter dem IPO-Preis vom Mai des vergangenen Jahres.
Es gibt Gemeinsamkeiten zwischen Renren und Facebook, aber auch einige wichtige Unterschiede. Besonders bedeutsam ist, dass Facebook seine Wettbewerber größtenteils schon an den Rand gedrängt hat. Renren dagegen hat auf dem abgeschotteten chinesischen Markt - auch wenn dieser der nach Nutzern größte Internet-Markt der Welt ist – einen weitaus schwierigeren Stand. Soziale Netzwerke werden auch dort immer interessanter, und es ist sehr wahrscheinlich, dass einige der großen und kapitalstarken Konkurrenten auf diesem Feld demnächst zum Angriff blasen werden.
Mail.ru – mit Vkontakte gut positioniert Anleger, die sich für „Facebook-Aktien“ aus den Emerging Markets interessieren, sollten neben Renren auch einen Blick auf die russische Internet-Gesellschaft Mail.ru riskieren. Die Beteiligungsgesellschaft hält nicht nur einen 2,3prozentigen Anteil an Facebook selbst, sondern auch 40 Prozent der Anteile an Vkontakte, dem größten Social-Network-Portal in Russland.
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www.emerging-markets-report.deQuelle: Emfis
Emfis am
03.02.2012, 18:14
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