Dialog Semiconductor mit Rekordumsatz in 2011

thomas515

Deutschland

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Dialog Semiconductor ist ein Produzent von Halbleitern. Die Kunden kommen hauptsächlich aus dem Bereich Mobilfunk und der Automobilindustrie. Dort beliefert man unter anderem so bekannte Unternehmen wie Bosch oder Apple, die die stromsparenden Eigenschaften der Chips von Dialog Semiconductor schätzen. Im vergangenen Jahr kamen z.B. Microsoft und Samsung als Kunden hinzu. Die Aktie ist im TecDAX notiert, obwohl sich der Firmensitz in England befindet.

Am 22.2.2012 hat das Unternehmen die Zahlen für das Jahr 2011 vorgelegt. Dabei konnte der Umsatz deutlich gesteigert werden, von 296,6 Mio. US-$ auf 527,3 Mio. US-$. Dies entspricht einer Zunahme von fast 78% und ein Rekordwert für die Firma. Der Zuwachs beim Gewinn war mit 32% auf 55,9 Mio. US-$ deutlich geringer. Folglich sank auch die Gewinnmarge von 14,3% auf 10,6%. Der Gewinn je Aktie lag verwässert bei 84 US-Cent. Da die Erwartungen der meisten Analysten etwas höher lagen, gab die Aktie um über 6% nach. Diese Entwicklung liegt auch an einer veränderten Steuersituation. Vor Steuern betrug der Zuwachs beim Gewinn über 70%.

Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung wurden von 56,4 Mio. US-$ auf 61,6 Mio. gesteigert, was einem Anteil am Umsatz von 17% entspricht. Diese hohe Wert kann dadurch erreicht werden, dass man keine Dividende auszahlt, sondern das Management die Gewinne lieber vollständig in das Unternehmen investiert.

Dieses Konzept schlägt sich auch in der Bilanz des Unternehmens wieder. Bei einer Bilanzsumme von 344 Mio. US-$ verfügt man über ein Eigenkapital von 263 Mio. und 81 Mio. Fremdkapital, was für eine solide Finanzierung spricht. Die Eigenkapitalrendite betrug im Jahr 2011 21%. Die Barreserven gingen 2011 jedoch deutlich zurück, von 158 Mio. auf 114 Mio. US-$. Dies lag an der Übernahme von SiTel, ein Unternehmen aus dem Bereich des Kurzstreckenfunks. SiTel steuerte 28,7 Mio. $ zum Umsatzwachstum bei und man erwartet hier weitere neue Produkte.

Für das Jahr 2012 gibt man sich vorsichtig optimistisch. Bei den Umsätzen erwartet man weiter deutliche Steigerungen, die Marge wird man jedoch nur in geringem Maße verbessern können. Somit dürften sich Umsatz und Gewinn etwa im Gleichschritt verbessern.

Bei einem Kurs von etwa 20,42 US-Dollar ergibt sich mit einem Gewinn von 84 Cent ein KGV von etwa 24.

Zur Pressemitteilung:

http://www.dialog-semiconductor.de/downloads/Dialog-Semiconductor-Q4-FY2011.pdf

Foto By Lejla peace (Own work) [CC-BY-SA-3.0 (www.creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0)], via Wikimedia Commons